在墨尔本大学的金融学课程中，资本资产定价模型(CAPM)是评估投资风险和预期收益的重要工具。然而，建立CAPM模型涉及多个步骤，留学生如果感到困惑，不妨遵循本文给出的指导。如果你还需要更多课业辅导，请点击蓝字免费咨询。

1.理解CAPM的基本概念

CAPM模型主要用于估算投资的预期收益，它的基本公式为：

E(Ri​)=Rf​+βi(E(Rm)-Rf)

其中，E(Ri​)是资产的预期收益，Rf是无风险收益率，βi是资产的贝塔值，E(Rm)市场的预期收益。

2.收集数据

建立CAPM模型的第一步是收集必要的数据，包括：

无风险收益率(Rf)：通常使用政府债券收益率。

市场预期收益(E(Rm))可以通过市场指数(如ASX 200)的历史收益来估算。

资产的历史收益：收集特定资产(如股票)的历史价格数据。

3.计算收益率

根据收集的数据，计算资产和市场的历史收益率。收益率计算公式为：R=(Pt−1Pt​-1)/(Pt−1)

​​其中，Pt​是当前价格，Pt−1是前一时期价格。

4.计算贝塔值

贝塔值衡量资产相对于市场的风险。可以通过以下回归分析来计算：

Ri=α+βRm+ϵ

其中，Ri是资产收益，Rm是市场收益。使用统计软件(如Excel或R)进行线性回归分析，得到贝塔值。

5.应用CAPM公式

在计算出无风险收益率、市场预期收益和资产贝塔值后，将这些值代入CAPM公式：

E(Ri)=Rf+βi(E(Rm)−Rf)

通过这一公式，可以得出资产的预期收益率。

6.分析与应用

通过CAPM模型的建立，留学生可以分析不同资产的风险与收益特征，帮助进行投资决策。可以与市场基准收益进行比较，评估投资的吸引力。
 

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